徐工机械出口盈利贡献高 内外共振迎利好

工程机械板块在2025年国内全面复苏及出口温和复苏，盈利质量有望持续提升。

内需方面，在资金到位情况的扰动下，此轮周期将呈现斜率较低但周期较长的特征；外需方面，美联储降息周期下，海外需求有望于2026年进入新一轮上行周期，形成国内外共振局面。

板块重点推荐出口盈利贡献较高的徐工机械等公司。