挖机出口高增显竞争力，行业长期健康利好徐工机械

根据海关总署统计，2025年11月我国履带式挖掘机出口量同比增长超50%，增速较1-11月累计值进一步加快，反映了出口景气的上升。尽管出口目的地需求存在结构性波动，但整体增速展现韧性，分析认为这主要源于我国工程机械在海外竞争力的加强，未来出口增长的确定性随之上升。

分析还观察到，海关统计的出口量显著高于行业协会数据，认为主要原因在于国内二手挖掘机的出口。随着大量二手机出口，预计国内挖掘机保有量将下降，这将有助于稳定或提升存量设备的利用率，从长期看有利于工程机械行业的健康增长。

分析观点指出，上述行业层面的积极变化将利好相关中盘蓝筹公司，并将徐工机械列为相关受益标的之一。