【观点】地缘政治助推矿山机械景气，国产份额提升利好徐工机械

全球地缘政治扰动加剧，看好矿山机械行业高景气度持续。市场认为本轮景气度上升受益于大宗产品涨价和美联储降息，持续性较短，但我们认为关键因素在于逆全球化背景下，各国对资源品的争夺加剧，资本开支更快响应和更大金额。

资源品供应链自主可控趋势下，国产矿山机械份额上升空间大。中国企业在全球市场份额仅19.21%，但性价比和定制化有优势，份额有望提升。

一带一路投资有望带动中国矿山机械出海，加速国产份额提升。投资建议认为本轮景气度持续性更长，相关设备企业如徐工机械有望受益。