【观点】机器人板块上涨逻辑分析与估值切换

今天机器人板块指数收出第四根阳线，创历史新高。这轮上涨不是游资点火、散户跟风的脉冲行情，而是机构资金用真金白银投出来的方向共识。市场对机器人供应链公司的定价逻辑已从汽车零部件切换到机器人赛道的成长性。估值体系一旦切换，股价的上行空间就不是线性的，而是阶跃式的。宏观上，中国正在复制电动车崛起路径，人形机器人是下一个爆发点，中国供应链具有系统性成本优势。

叠加特斯拉机器人量产窗口期、板块回调底部和一季度利空出清，三重因素共振，资金率先反应。