信达证券—机械设备行业：工程机械开年景气度较高，持续关注领域投资机会—250305

2月中国工程机械市场指数CMI为106.68，同比增长13.53%，环比增长5.44%，反映项目开工逐步好转，景气度增长提速。制造商库存指数和生产指数、代理商新订单指数均显著提高。挖机销量在春节提前影响下仍实现正增长，预计Q1挖机销售景气度逐月提升。建筑业景气度高，基建投资增速有望上行。看好徐工机械等企业的产品结构改善及毛利率提升。