锡价狂飙背后：供应紧缩+需求爆发，兴业银锡能否乘风破浪？

沪锡主力合约4月21日涨幅超2.6%，现货升水结构显示供应偏紧，LME库存创新低。矿端供应持续紧张（缅甸佤邦复产未明、进口量同比下降15%），冶炼成本上升；下游电子、光伏需求超预期，社会库存三周连降；宏观层面美元指数回落及中美关税政策缓和提振市场情绪；沪伦比价引发套利交易。机构认为沪锡将宽幅震荡，但存在分化观点：国投期货建议做多，南华期货提示风险，中信期货强调波动率管理。