中邮证券—有色金属行业报告：稀土新规拟出台，提升战略属性—250223

本周贵金属市场中，黄金上涨幅度高于白银，符合之前做多金银比的观点。滞胀交易环境下，黄金表现优于白银。俄乌冲突的结束预期对美国信用体系构成利空，利好黄金。锑价小幅上涨，但国内需求不佳，预计出口需求修复后国内外价差将缩小。稀土新规出台，可能引发新一轮价格上涨，供给紧缺和新兴产业发展推动价格上升。投资建议关注包括兴业银锡在内的多个矿业公司。