ST张家界2025中报：营收微增净利仍负，短期债务压力大

ST张家界发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入1.94亿元同比上升11.4%，归母净利润-3327.14万元同比上升45.6%﹔第二季度营业总收入1.35亿元同比上升16.86%，归母净利润-202.39万元同比上升86.21%。报告期内，毛利率13.44%同比增38.16%，净利率-17.17%同比增51.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计4932.8万元，三费占营收比25.45%同比减32.46%。短期债务压力上升，流动比率达0.15。此外，每股净资产0.63元同比减68.29%，每股经营性现金流0.0元同比减94.62%，每股收益-0.08元同比增46.67%。财务项目变动原因包括：销售费用因广告宣传费用增加同比增63.28%，财务费用因大庸古城公司财务费用减少同比降61.36%，经营活动现金流净额因旅游服务及客运行业收入减少同比降94.62%。财报分析显示公司近10年中位数ROIC为-1.6%，投资回报差，上市以来28份年报中有11次亏损，且存在现金流及债务问题，货币资金/流动负债仅12.53%，有息资产负债率达61.2%。