纸浆产能扩张成本承压 晨鸣纸业面临挑战

2024年全球漂针浆无新增产能，阔叶浆新增产能显著，国内新增600多万吨，巴西Suzano新增255万吨。2025年国内再增210万吨阔叶浆产能，针叶浆供应偏紧，阔叶浆供应宽松。进口纸浆报价坚挺，成本压力大。山东华泰新增70万吨阔叶浆投产，国内纸浆进口量同比增6.1%。港口库存高于往年，预计SP2505价格区间震荡偏弱。