ST晨鸣寿光基地复工 产能与行业供需矛盾拖累复苏

ST晨鸣寿光基地已全面复工，黄冈基地、江西基地二厂维持正常生产，但江西基地一厂、吉林基地、湛江基地仍停机检修。公司股票被实施其他风险警示的因素（部分基地停工及2023年非标审计意见）未消除，摘帽时间表不明确。债务方面，金融机构已同意展期降息，降低财务费用约7亿元，正推进非金融机构洽谈及非主业资产处置等。行业层面，新增产能集中释放与需求疲软导致供需矛盾凸显，2025年上半年造纸业营收降2.3%、利润降21.4%，但中长期政策如能耗限额新国标及反内卷政策或加速落后产能淘汰，提升市场集中度。