人民币升值叠加政策护航，造纸龙头迎盈利改善窗口

人民币汇率触及7.03高位，升值将直接降低造纸行业的原材料进口成本并减轻美元债务压力，显著拓宽企业盈利空间。

造纸板块当前处于估值洼地，叠加年底包装用纸需求回暖，龙头企业已启动提价，成本下降与产品提价形成双重盈利支撑。

政策端暖风频吹，中央经济工作会议明确货币适度宽松，为纸企技术升级、产能扩张提供低成本资金支持；“十五五”规划聚焦低碳数智化转型，推动行业从价格竞争转向价值竞争，头部企业将凭借转型优势抢占市场份额。