中国银河证券：造纸景气度底部修复 关注下游需求表现

中国银河证券发布研报指出，当前造纸产业景气度底部修复，晨鸣纸业限产停产缓解了行业供应压力，头部纸企涨价函持续落地带动价格上涨。尽管双胶纸、白卡纸等存在新增产能压力，但整体行业预期改善。原材料价格方面，木浆和废纸价格有涨有跌，对成本影响不一。投资建议关注多家龙头纸企，但也提示下游需求、原材料价格、产能落地及行业竞争等风险。