造纸业迎复苏拐点，龙头晨鸣纸业盈利大幅改善

作者于2025年12月30日对造纸行业进行分析，指出行业在经历两年低谷后，于2025年迎来复苏。核心驱动力是需求回暖与成本下降：包装纸受益于快递业务高增长，文化纸需求稳步回升；同时，主要原材料纸浆价格较年初显著下跌。在此背景下，晨鸣纸业2025年前三季度实现营业收入326亿元，同比增长15.3%，净利润28.6亿元，同比大幅增长128%，毛利率回升至20%以上，盈利水平显著改善。