券商观点|轻工制造2025年度策略报告：布局低位顺周期，重视稀缺成长

信达证券发布轻工制造行业研究报告，指出当前A股市场偏向政策、成长、主题风格。报告建议关注低位顺周期的家居和造纸行业。在造纸行业中，报告认为2025年全球降息及新增商品浆产能有限将使供需基本平衡，纸浆价格有望温和上涨。成品纸方面，短期竞争格局改善，中期龙头凭借林浆纸一体化扩大竞争优势。报告特别提到晨鸣纸业作为大宗纸领域的潜在关注对象。