山东路桥被机构点名！建筑行业承压但政策托底，专项债加码或成复苏关键

华源证券报告显示，2024年申万建筑板块营收8.73万亿元，同比降3.95%，净利润1715亿元，同比降14.22%，但毛利率回升至10.9%。2025年专项债增至4.4万亿元，政策托底或推动盈利修复。子行业分化明显，其他专业工程和化学工程表现较好，装修装饰板块大幅下滑。2025年Q1受季节因素影响，建筑板块营收、净利润同比降6.35%、8.40%，但化学工程、钢结构等细分领域增长。报告建议关注山东路桥等地方基建龙头。