东吴证券—商贸零售行业深度报告：市内免税店落地展望，城市梳理及规模测算—250108

2024年10月1日起实施的《市内免税店管理暂行办法》规范了市内免税店管理工作，增加了购物场景、取消了购物限额并增设了8个城市的免税门店。政策利好下，武商集团等本地百货和商业地产公司可能受益于新增市内免税店项目。预计市内免税市场中长期市场规模有望达到312-467亿元，民航出入境客流前5的城市分别为上海、北京、广州、成都和深圳。