关税高企+库存压顶！京粮控股原料成本飙升，菜油市场短期承压

加拿大油菜籽产量上调导致供应宽松，但出口受贸易冲突影响剧减，期末库存增加，国际油菜籽价格承压下行。国内方面，一季度菜籽进口减少，但对加拿大加征100%关税显著抬高进口成本，叠加库存持续攀升，抑制市场价格。菜油市场短期供应宽松，长期存在不确定性。