国际大豆博弈加剧，京粮控股供应链面临新挑战

国际豆类油脂期价震荡偏强，中美谈判提振美豆价格，阿根廷大豆产量上调至5000万吨，中国与阿根廷签署9亿美元农产品采购意向以减少对美依赖。巴西大豆销售进度低于预期，美国农业部即将发布新年度供需报告，或影响全球大豆供需平衡。国内油厂开机率恢复但供应仍偏紧，远期低基差刺激采购，短期豆粕价格承压，油脂价格受库存及政策影响波动。京粮控股作为油脂油料加工企业，其成本与供应链可能受国际大豆价格及供应格局变化影响。