生物柴油需求疲软叠加供应压力，油脂市场承压难改

印尼和马来西亚棕榈油产量增长明显，马来西亚4月产量同比增加21.5%，库存达187万吨，高库存压力持续。欧盟2024/25年度棕榈油进口量同比减少18%，其中印尼进口下降24%，马来西亚下降16%。美国生物柴油政策审议延迟，预计2026年掺混量仅46-48亿加仑，远低于预期，导致2025年生物柴油产量难增长，整体利空油脂需求。