豆油市场供需失衡加剧 京粮控股或承压

国内豆油市场5-6月呈现供强需弱格局，大豆到港激增、压榨量高位及终端消费疲软导致价格承压下行。华东、华南基差跌幅明显，北方相对坚挺。6月压榨量预计超980万吨，库存持续累积至81万吨，预计6月末或接近100万吨压力阈值。产业链各环节心态谨慎，油厂维持高开机但面临豆粕累库压力，贸易商及终端企业以随用随买为主。后市预计供需宽松延续，价格弱势震荡，关键变量包括美豆天气、生柴政策及宏观环境。