珠海港2025上半年营收降15% 新能源业务增长

2025年上半年珠海港实现营收22.48亿元，同比下降15.38%；归母净利润1.73亿元，同比下降9.81%。营收下降主要系珠海可口可乐不再纳入并表及物流贸易业务规模缩减。港航物流板块收入下降但毛利率提升，其中物流板块毛利率提升10.04个百分点至21.22%，港口服务板块毛利率提升7.20个百分点至40.51%，下属港口货物吞吐量合计2696.97万吨，同比增长5.33%。新能源业务实现收入12.50亿元，同比增长4.82%；风电上网电量4.28亿千瓦时，同比增长25.48%；光伏发电量4601.52万千瓦时，同比增长46.53%，控股的秀强股份归母净利润同比增长9.01%。归母净利润波动主要受投资收益下降影响，排除后盈利表现较去年同期提升。机构预计公司25-27年净利润分别为3.18、3.52和3.96亿元，维持“推荐”评级。