丽珠集团15亿抄底越南药企，海外并购能否止住营收连跌颓势？

丽珠集团拟以约15.87亿元收购越南上市公司Imexpharm Corporation（IMP）64.81%股份，标的公司为越南抗生素市占率第一、心脑血管药物市占率第五的盈利药企。此次收购旨在拓展海外市场以应对国内营收连续下滑的困境，交易完成后IMP将并表增厚业绩。丽珠集团现金流充裕（账面货币资金超108亿元），但近年营收持续萎缩（2023-2025Q1同比降1.58%、4.97%、1.92%），依赖控费维持利润增长。收购存在文化整合风险，但可借IMP欧盟认证资质打开国际市场通道。