丽珠集团上半年利润增长 多个产品进入收获期

丽珠集团2025年上半年实现营业收入62.72亿元（同比-0.17%），归母净利润12.81亿元（同比+9.40%），归母扣非净利润12.58亿元（同比+8.91%）；销售毛利率66.02%（同比提升0.06pct），销售净利率24.73%（同比提升3.17pct）。分板块看，化学制剂板块营收32.70亿元（同比+1.43%），其中消化道领域13.51亿元（同比+3.87%），促性激素领域15.30亿元（同比-1.22%），精神领域3.17亿元（同比+6.89%）；中药制剂板块7.99亿元（同比+7.31%）；原料药及中间体板块16.62亿元（同比-5.65%）；诊断试剂及设备板块3.74亿元（同比-5.13%）。研发方面，阿立哌唑微球和黄体酮注射液已获批上市，P-CAB片剂完成III期临床并提交上市申请，重组人促卵泡激素注射液等多个产品申报上市，自免领域重组抗人IL-17A/F单抗体银屑病III期临床达到主要终点并提交上市前沟通交流申请，司美格鲁肽注射液减重适应症推进到Ⅲ期临床后期。东海证券维持公司“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为23.82/26.63/29.45亿元。