太平洋证券—2025年度医药行业投资策略：穿越风雪，奔赴山海—250105

2024年医药板块因合规整顿、医保控费等因素承压，中信医药指数全年下跌12.83%。然而，整顿和集采等压制因素趋缓，创新药支持政策、设备招投标恢复等积极变化显现，行业有望迎来修复行情。推荐关注创新出海、预期改善及刚需成长三条主线，丽珠集团被列入刚需成长类推荐标的。