印巴冲突点燃军贸行情，中兵红箭成事件驱动焦点

军工板块2024年营收和净利润同比大幅下滑，但上游信息化、新材料等细分领域订单和业绩出现好转。印巴局势推动军贸需求，中兵红箭作为我国对巴军贸主要供应方（占比超60%），受益于地缘冲突带来的订单增量。短期事件驱动下，军贸板块率先反弹，但整体业绩修复仍需观察。建议关注ETF分散风险，同时警惕地缘局势的不确定性。