中兵红箭2025年营收目标翻倍，军工行业现业绩寒冬与复苏信号并存

2024年军工行业整体表现疲软，核心军工企业收入和净利润增速中位数创近20年新低，尤其是央企营收和利润降幅高于民参军企业。中兵红箭在年报中提出2025年营收目标87亿元（2024年为45.69亿元），利润目标显著提升，显示强增长信心。但2025年Q1军工行业收入增速进一步放缓，净利润延续负增长，反映军品价格、订单等问题仍未改善。同时，军工上游企业如三角防务、中航重机等获大额订单，释放复苏信号。政策端对商业航天、低空经济等新兴领域支持加码，叠加行业‘自主可控’特性，下半年景气度或逐季回升。