中兵红箭2025中报：Q2扭亏 机构维持买入评级

中航证券发布中兵红箭2025年中报点评，公司8月22日公告H1实现营收21.93亿元（同比+17.36%），归母净利润-0.41亿元（同比减少0.85亿元），扣非归母净利润-0.40亿元（同比减少0.84亿元），毛利率18.14%（同比-6.44pcts），净利率-2.32%（同比-4.82pcts）。Q2营收15.74亿元（同比+60.10%，环比+153.96%），归母净利润0.88亿元（同比+51.49%，环比扭亏），扣非归母净利润0.89亿元（同比+59.45%，环比扭亏）。业务板块中，特种装备营收11.81亿元（同比+85.92%），超硬材料、专用车及汽车零部件营收分别同比-18.73%、-14.52%。截至H1，合同负债5.56亿元（同比+152.31%），存货28.88亿元（同比+44.75%），显示在手订单充足。机构维持“买入”评级，90天内3家机构评级，目标均价27.17元。