中兵红箭：中南钻石龙头+军工双主业潜力待释放

中兵红箭为军工超硬材料双主业企业，全资子公司中南钻石是全球最大工业金刚石生产商之一，技术对标国际巨头；特种装备业务提供稳定现金流，超硬材料板块随光伏/半导体需求增长有望扭亏；工业金刚石产能占全国30%，规模成本优势显著。但培育钻石、光伏金刚线赛道新玩家涌入或引发价格战，存在竞争加剧风险。