学大教育中报净利增42%，机构买入评级占优

学大教育发布2025年中报，营收19.16亿元，同比增长18.27%；归母净利润2.3亿元，同比增长42.18%；扣非归母净利润2.11亿元，同比增长39.05%。上半年毛利率36.30%，同比提升0.26个百分点；归母净利率11.99%，同比提升2.02个百分点。核心业务教育培训服务费收入18.48亿元，同比增长18.42%，占总营收96.47%。分地区看，东部、中部、西部地区收入分别同比增长20.87%、24.42%、11.68%。上半年股权激励费用2643万元，后续有望逐季下降。东吴证券维持“买入”评级，预测2025-2027年归母净利润2.6/3.3/4.0亿元，对应PE 23/18/14倍。近90天内20家机构评级中19家买入，1家增持，机构目标均价68.95元。