学大教育三季报：Q3净利锐减超89% 前三季双增

学大教育发布三季报，前三季度营收26.13亿元同比增16.30%、净利2.31亿元同比增31.52%，但第三季度营收6.97亿元同比增11.19%，净利仅143.28万元同比降89.9%，扣非净亏损230.01万元。公司称Q3净利下滑因股权激励产生576.74万元股份支付费用，剔除后净利仍降50%。Q3销售费用同比增61.14%，前三季度增近四成，系市场投入增加；资产负债率77.09%远超同业均值；毛利率27%同比下滑超6%，同业排名倒数第三。公司扩张明显，专职教师从去年末4000余人增至5200余人，布局新市场及职业教育等领域。分析师认为，扩张导致成本前置，后续或逐步确认收入，但需注意相关风险。