研报看好教育行业，学大教育合同负债增长

国联民生证券发布研报称，教育行业迎来政策边际改善、行业供给出清、行业需求释放的“三维共振”，行业投资逻辑已从政策驱动转向业绩驱动。

研报指出，行业龙头有望深度受益于“AI教育”的融合发展。学大教育合同负债快速增长，校外培训弹性较大。

同时，风险提示中提及政策变动、行业竞争加剧、招生不及预期等风险。