柳工迎春：挖机销量暴增29%，海外布局护航增长

2025年3月国内挖掘机销量同比增长29%，装载机内销增长23%，超市场预期。柳工作为工程机械龙头，受益于存量更新需求、农村机器换人政策及资金端改善。尽管美国对中国产品加征关税，但柳工对美出口占比不足1%，且其巴西工厂覆盖全系列产品，海外产能布局有效对冲风险。分析师看好行业2-3年景气周期，推荐柳工等企业。