柳工一季度业绩猛增32%！但钱没捂紧、账上趴着巨款收不回

柳工2025年一季报显示，营业总收入91.49亿元同比增15.24%，归母净利润6.57亿元同比涨32%，扣非净利6.12亿元同比升34%，毛利率22.01%、净利率7.03%均改善。但应收账款达归母净利的921.4%，经营现金流-0.07元同比暴跌221.99%，现金流管理承压。有息负债104.76亿同比下降4.55%，但资产负债率20.68%仍需关注。ROIC仅4.99%，分红融资比0.42，业绩依赖研发和融资驱动。