柳工受益出口与国内大项目，2026年增长可期

站在2025年年底回望，工程机械板块出口数据表现亮眼，前10个月出口金额同比增长12%，挖掘机出口增长34%。

柳工在全球布局了完善的销售网络，深度本地化运营，积极拓展海外市场。国内雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，总投资高达1.2万亿元，预计将拉动1200亿到1800亿元的工程机械采购需求，对柳工等国内企业形成强力支撑。

2026年工程机械行业的投资逻辑是“出口稳增长、国内大项目拉动”，柳工作为海外布局能力强、产品线完善的公司，值得关注。