【业绩】柳工2025年净利预增15%-25%，Q4同比高增

2026年1月27日，柳工发布2025年业绩预告。预告显示，公司全年实现归母净利润15.26—16.59亿元，同比增长15%—25%；扣非归母净利润13.23—14.55亿元，同比增长16%—28%。其中，第四季度（25Q4）归母净利润为0.68—2.01亿元，相比去年同期的0.06亿元实现同比高增，整体业绩符合预期。

分析认为，公司全年利润增速短期受到塔机业务计提减值的影响。若不考虑该因素，利润增速将更高。随着资产质量优化及国内需求稳健，减值影响有望减弱。同时，公司海外业务毛利率显著高于国内，出口需求回暖有望持续带动利润释放。