【观点】工程机械板块迎复苏周期，配置价值凸显

工程机械板块一季报显示汇兑损失导致阶段性业绩压力，但剔除汇兑因素后主机厂核心经营性业绩同比普遍增长20%以上，利空出尽特征明显。

行业进入上行周期起点，3月CMI指数重返扩张区间，东吴证券研报指出未来2—3年板块利润增速有望维持在20%以上，估值仅10—16倍。政策支持设备更新及全球基建高景气推动需求复苏，工程机械ETF鹏华作为覆盖产业链龙头的配置工具，值得关注。