券商观点|全球工程机械行业跟踪：卡特—净利润新高，订单重回高位

野村东方国际证券发布工程机械行业报告，指出全球工程机械龙头卡特彼勒2024年净利润创新高，主要得益于后服务收入的增长。尽管整体收入有所下滑，但毛利率较高的服务收入和价格水平提升使得净利润率创新高。预计2025年能源&运输和服务收入将继续增长，而建筑/资源收入将下滑。公司积压订单重回历史高位，亚太地区收入降幅收窄。建议关注出海布局新兴市场的工程机械企业，包括柳工。