云南白药逆势增长成中药三巨头中坚，研发短板与出海挑战并存

中药三巨头2024年年报显示，云南白药实现营收400.33亿元（+2.36%）、净利润47.49亿元（+16.02%），依靠10个过亿单品稳健增长；白云山净利润同比下滑30.09%，华润三九双增但销售费用高企。云南白药销售费用下降2.26%，研发投入3.37亿元（占比0.84%），海外收入同比下降43.44%。三家企业均面临国际化拓展瓶颈，云南白药提出强化产业链布局与大单品策略。