云南白药净利润逆势增长16%但健康产品增长失速 百年药企转型路道阻且长

云南白药2024年营收突破400亿元，净利润增长16%至47.49亿元，位列中药行业首位。但健康产品板块净利润连续三年下滑，2024年仅12.49亿元，因品牌使用费大幅削减。医药商业板块低毛利困境持续，研发投入占比仅0.87%，远低于同行。管理层经历大幅变动，陈发树等核心高管离职，国资加强控制权。公司战略转向聚焦主业并设立大健康基金，但第二增长曲线尚未明朗。