云南白药绝密配方+高分红 稳健增长估值合理

云南白药拥有国家绝密级配方构筑护城河，2024年核心产品气雾剂市场份额91.8%居首；财务稳健，2024年营收400.33亿、扣非净利润45.22亿，近11年营收和扣非净利润年化增长均超8%；近年分红率超90%，2025中报有特别分红；当前市值1000亿，PE估值19倍合理。