【观点】东方证券维持云南白药买入评级，下调目标价至57元

东方证券发布研报指出，云南白药业绩稳健增长，第二曲线取得突破。核心产品表现稳健，云南白药气雾剂收入突破15亿元，云南白药膏收入突破7亿元，牙膏稳居国内全渠道市场份额第一。

第二曲线大单品持续突破，公司守正创新发展中医药，差异化布局创新药。

研报下调26-28年收入并上调毛利率和费用率预测，调整26-28年归母净利润预测至53.6、58.1、63.3亿元（原预测26-27年分别为56.1、61.5亿元），给予目标价57.00元（原目标价65.78元），维持"买入"评级。