佛山照明2025中报业绩下滑 应收账款高企

佛山照明发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入43.86亿元（同比降8.34%），归母净利润1.15亿元（同比降40.18%）；第二季度营业总收入22.41亿元（同比降1.18%），归母净利润5023.66万元（同比降53.71%）。公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达502.79%。财报显示毛利率18.71%（同比减2.11%），净利率3.37%（同比减36.33%），销售费用、管理费用、财务费用总计3.9亿元，三费占营收比8.89%（同比增17.16%），每股经营性现金流0.01元（同比减97.42%）。证券之星价投圈分析显示，公司去年ROIC 4.61%，资本回报率不强，净利率5.79%，产品附加值一般；近10年中位数ROIC 5.05%，中位投资回报较弱。财报体检建议关注现金流（货币资金/流动负债85.49%）及应收账款状况。分析师普遍预期2025年业绩3.38亿元，每股收益0.22元。