万联证券—家用电器行业跟踪报告：家电行业24Q4基金持仓跟踪报告—250210

2024年Q4家电行业公募基金持仓比重首次微降，细分行业中照明设备和厨卫电器持仓比重稳中微升。佛山照明等多只照明设备个股首次出现在公募基金重仓股中。市场对以旧换新政策透支及关税加征有担忧，但预计2025年内销需求在以旧换新政策推动下仍有释放空间，外销景气度有望延续。建议关注头部家电企业、地产后周期标的估值修复机会及具有第二增长曲线的相关个股。