皖能电力新能源加速转型 火电盈利改善获买入评级

皖能电力是皖能集团旗下安徽火电龙头，控股在运装机14.66GW，其中火电占比超95%，在安徽火电装机占比23.7%。公司通过战略布局新疆（如江布电厂、英格玛电厂）和“疆电入皖”通道提升火电盈利能力，测算2025年火电利用小时数增长。新能源业务加速发展，2025年控股新能源装机将达125万千瓦，同比增长724%，母公司承诺注入风光资产。储能和抽水蓄能项目稳步推进，参股多个抽蓄项目。机构预测2025-2027年净利润分别为21.75、23.37、24.36亿元，给予“买入”评级。