皖能电力半年报：净利润微增 Q2扭亏为盈

皖能电力2025年8月25日披露半年报，上半年实现营收131.85亿元（同比-5.83%），归母净利润10.82亿元（同比+1.05%）。其中Q1净利润负增长，Q2在电价、电量持续承压下净利润由负转正，主要受度电成本下滑驱动。电价方面，2025年安徽年度长协电价同比下降略超0.02元/kwh，2Q25代理购电价格同比下滑6.4%；电量方面，公司控股火电装机同比增幅明显，但受省内制造业用电增长承压及新能源装机放量影响，2Q25安徽火电发电量同比降5.9%。成本方面，2Q25煤价下行，长协煤、市场煤同比分别降3.6%、25.3%，1H25发电业务成本降约11.6%，推动利润正增长。后续预计年内业绩同比仍有增长空间，7-8月煤价虽有抬升但同比低22.6%，预计8月底见顶，控股装机放量及参股电厂项目25-26年投产或贡献投资收益增量。