皖能电力2025中报：净利润微增 机构维持买入

皖能电力披露2025年中报，上半年实现营收131.85亿元，同比下降5.83%；归母净利润10.82亿元，同比增长1.05%。单Q2营收67.66亿元，同比下降3.57%，归母净利润6.38亿元，同比增长3.26%。电价方面，安徽省年度双边协商及集中竞价交易电价同比下降，公司长协合同比例高，预计综合电价同比小幅下滑；电量上，存量机组发电量或下滑，新疆英格玛电厂及钱营孜公司二期新投产机组贡献增量。上半年秦皇岛港5500大卡煤炭均价降幅达20.43%，带动营业成本同比下降10.18%至110.43亿元，毛利率同比提高4.06个百分点至16.25%。投资收益4.98亿元，同比下降27.31%。天风证券预计公司2025-2027年归母净利润为21.8、23.4、25.1亿元，对应PE 7.55、7.03、6.55倍，维持“买入”评级。近90天内9家机构给出评级，其中买入8家，增持1家。