国金证券：“旺季不旺”再现 冬季煤价走势何去何从

国金证券研报指出，2024年11月进入传统旺季后，煤价开始下跌，累计跌幅近30元/吨。供需宽松格局导致煤价持续下行，主要由于高供给、高库存和弱需求。2025年电煤长协签约比例放宽及长协电价下滑趋势将影响市场煤价格。建议关注火电企业如皖能电力，但需警惕煤价下行不及预期等风险。