【观点】煤价承压电价修复，火电转型标的获推荐

中信建投发布研报指出，2026年第二季度，受动力煤市场价同比上涨影响，火电企业燃料成本上升。但广东、江苏等区域因电力供需偏紧，月度交易电价有所回升，部分对冲了成本压力。不过，考虑到年度长协电量占比较高，研报预期火电板块在二季度至三季度的业绩仍可能承压。同时，火电转型新能源运营的标的，包括皖能电力，在投资建议中被持续看好。研报认为，2027年长协电价有望企稳回升，江浙等用电增速较高区域的火电经营情况有望逐步改善。