金圆股份2025中报：净利润同比大降 应收账款高企

金圆股份发布2025年中报，截至报告期末，公司营业总收入41.88亿元同比上升59.05%，归母净利润-4959.69万元同比下降128.53%；第二季度营业总收入24.46亿元同比上升44.77%，归母净利润-6576.56万元同比下降143.62%。报告期内毛利率-3.17%同比减221.44%，净利率-1.65%同比减127.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计6455.72万元，三费占营收比1.54%同比减57.24%；每股净资产5.29元同比减3.97%，每股经营性现金流-0.11元同比增82.15%，每股收益-0.06元同比减127.74%。公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达366.16%。业务评价显示，公司近10年中位ROIC为8.66%投资回报一般，2023年ROIC-12.83%投资回报极差，上市以来31份年报中有6次亏损年份；商业模式主要依靠研发及营销驱动。财报体检建议关注现金流状况（货币资金/流动负债45.54%）及应收账款状况（应收账款/利润366.16%）。