【观点】华福证券研报看好煤炭行业，推荐甘肃能化

华福证券发布研报分析煤炭行业趋势，指出地缘政治事件频发强化各国能源管控意愿，国内反内卷政策旨在扭转PPI，2025年煤价低点或为政策底。

在能源大变革背景下，煤炭供给偏刚性及成本上升支撑煤价底部，煤价预计在波折中震荡上涨。在投资建议中，该行将甘肃能化列为具有增产潜力且受益于煤价周期见底的标的之一。